26 nov 2025 19:19

FI: Risken för svenska fondsparare har ökat

I årets andra finansiella stabilitetsrapport från Finansinspektionen, varnar myndigheten för att likviditetsrisken på fondmarknaden är förhöjd. Svenska fondsparares höga exponering mot amerikanska aktier i globala aktiefonder innebär förhöjda risker för fondspararna, skriver FI.

Efter de senaste årens kraftiga kurslyft på framför allt den amerikanska marknaden, så är risken för priskorrigeringar nedåt stor, anser FI. Samtidigt gör den fortsatta pressen nedåt på den amerikanska dollarkursen att svenska fondsparare kan drabbas dubbelt.

"Svenska fondsparare har över en längre period ökat sina exponeringar mot globala aktiefonder. 2015 stod globala aktiefonder för 40 procent av det samlade fondsparandet. Den andelen har idag ökat till 55 procent. Eftersom globala aktiefonder består till cirka 75 procent av amerikanska aktier, så har risken för svenska fondsparare ökat i form av den ökade nedåtrisken på amerikanska aktier och en fallande dollarkurs", skriver FI i stabilitetsrapporten.

För liv- och tjänstepensionsföretagen är riskerna mindre. Av deras placeringstillgångar vid utgången av september utgjorde nordamerikanska tillgångar 17 procent. 58 procent av tillgångarna låg i Sverige, 20 procent i EU/EES och 5 procent i övriga världen. Men FI varnar för att snabba aktiekursfall i USA kan sprida sig genom det globala finansiella systemet.

"Risktagandet på finansiella marknader har stigit markant sedan i våras. Börsuppgången i USA drivs av ett fåtal stora AI- och techbolag, vilket gör marknaden sårbar. En kraftig korrigering där kan utlösa global finansiell stress som sprider sig till Sverige", skriver FI.

Samtidigt konstaterar FI att svenska banker och försäkringsföretag är välkapitaliserade och att de svenska statsfinanserna fortsatt är väldigt starka. Det bidrar till motståndskraft i ett osäkert omvärldsläge, värderar FI.

/ Ola Hellblom