16 dec 2025 17:18

Dagens unga kan få betala för gasen om Pensionsmyndigheten gissar rätt

Pensionsmyndighetens eget beräkningsunderlag visar att "gasen" i inkomstpensionssystemet riskerar att förstärka generationsskillnaderna i pensionerna. Äldre generationer får i praktiken störst del av överskotten, medan yngre riskerar att bli förlorare. Detta särskilt om framtiden blir sämre än i huvudscenariot.

Det framgår av de beräkningsbilagor som Pensionsmyndigheten lämnat i anslutning till sitt remissvar.

Överskottsutdelningen är tänkt att styras av balanstalet mellan systemets tillgångar och skulder. När tillgångarna bedöms vara tillräckligt stora höjs pensioner och pensionsbehållningar, vilket sker när balanstalet når över talet ett. Men avgörande är när i tiden detta sker. Den som redan är pensionär eller nära pension får omedelbar effekt. Den som är ung får bara del av gasen om den inträffar under ett långt arbetsliv under förutsättning att överskotten består.

Pensionsmyndighetens egna simuleringar visar att i ett mer pessimistiskt demografiskt scenario, med färre födda och lägre migration, faller mycket av överskottet bort. Då når balanstalet ofta inte upp till den nivå där gasen aktiveras. För personer födda på 2000-talet och senare innebär det att de "i väldigt liten utsträckning" får ta del av utdelningen.

Samtidigt har stora överskottsutdelningar en baksida. När överskott delas ut tidigt försvagas systemet längre fram. I flera av myndighetens pessimistiska simuleringar pressas balanstalet tillbaka mot gränsen där bromsen slår till. Det är framtida pensionärer, alltså dagens unga, som då riskerar att möta lägre uppräkningar eller till och med sänkta pensioner.

Pensionsmyndigheten visar också att högre risk i buffertfonderna kan ge kraftiga toppar i pensionerna, men även djupa fall. I extrema scenarier höjs pensionerna kraftigt under en period för att senare sänkas när bromsen aktiveras. För yngre innebär det att de bär risken, men utan garanti att få ta del av uppsidan.

Sammantaget visar myndighetens egna beräkningar att gasen inte är generationsneutral. Den gynnar dem som redan är inne i systemets slutskede – och kan lämna notan till dem som ska bära systemet längst.